双方交流了南宫28上市以来的发展与经营情况,主要内容如下: 一、混凝土外加剂行业近况: 据中国建筑材料联合会混凝土外加剂分会的统计数据,2017年全国混凝土外加剂产量1399万吨,折算成销售额约560亿元。 按照销售金额计算,外加剂行业前三名企业2017年合计市场占有率为6.7%,其中南宫28市场占有率1%。 二、南宫28经营近况 在IPO前南宫28外加剂市场集中在华南地区及周边,在IPO后开始了在全国的布局,目前已经基本完成全国主要地区的布局,开始进入高速增长阶段。今年前3季度,公司营业收入8.17亿元,同比增长90%,净利润7517.27万元,同比增长33.47%。 三、南宫28主要经营及财务指标远远优于主要竞争对手 1、远高于主要竞争对手的销售净利润率:公司外加剂产品的毛利润率不及竞争对手,但销售净利润率远高于竞争对手,以2017年为例,主要竞争对手外加剂销售净利润率为8.04%,南宫28外加剂销售净利润率为16.41%(扣除水泥经销业务的收入、利润及限制性摊销的费用),是主要竞争对手的2倍。 2、远低于主要竞争对手的期间费用比率:以2017年为例,南宫28管理费用占外加剂收入的比例为8.24%,主要竞争对手管理费用占外加剂收入的比例为12.16%,南宫28比竞争对手低近4个百分点;南宫28销售费用占外加剂收入的比例为7.93%,主要竞争对手销售费用占外加剂收入的比例为13.25%,南宫28比竞争对手低5个多百分点。 3、远高于主要竞争对手的人均指标:以2017年为例,南宫28人均外加剂销售收入171万元,主要竞争对手人均外加剂销售收入155万元,南宫28比主要竞争对手高16万元;南宫28人均外加剂销售净利润28万元,主要竞争对手人均外加剂销售净利润12万元,南宫28是主要竞争对手的2.3倍。 4、优秀的应收账款管理水平:以2017年为例,南宫28应收账款周转天数为163天,主要竞争对手应收账款周转天数为203天,南宫28应收账款周转天数比主要竞争对手快40天;南宫28账龄在一年以内的应收账款占应收账款总额的比例为97.75%,主要竞争对手账龄在一年以内的应收账款占应收账款总额的比例为90.04%,南宫28比主要竞争对手高7个多百分点。 5、极低的负债水平:南宫28一直保持低杠杆运行的稳健策略,2015年底、2016年底、2017年底,主要竞争对手资产负债率分别为57.20%、52.53%、31.18%,南宫28资产负债率分别为15.73%、13.04%、23.61%,南宫28分别比主要竞争对手低40个百分点、39个百分点、7个百分点左右;2016年底、2017年底,主要竞争对手有息负债占负债总额的比例分别为76.94%、58.70%,而南宫28有息负债均为零。 四、南宫28优异的经营业绩来自于精细的管理水平 公司专注外加剂行业多年,从实践中总结出科学的管理方法,并不断优化用于指导实际工作:以客户为中心的服务理念;强大的研发实力及丰富的配方数据库;采购、生产、销售、品控、物流、风控等闭环管理;为行业内少数自建物流的公司,物流成本比外包相比有较大的成本优势。 |